1、B公司上年财务报表主要数据如下：
单位：万元
收入 2000
税后利润 200
股利 120
收益留存 80
年末负债 1800
年末股东权益 1200
年末总资产 3000
要求回答下列互不相关的问题：
（1）假设该公司今年计划销售增长率是10%，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新的股份或回购股票。计算收益留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。
（2）如果计划销售增长率为15%，不变的销售净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、收益留存率和经营效率。计算应向外部筹集多少权益资金。

1、【正确答案】：（1）因为销售净利率不变，所以： 净利润增长率＝销售增长率＝10% 今年净利润＝200×（1＋10%）＝220（万元） 因为资产负债率和资产周转率不变，所以： 股东权益增长率＝资产增长率＝销售增长率＝10% 今年股东权益增长额＝1200×10%＝120（万元） 因为不增发新股和回购股票，所以： 今年股东权益增长额＝今年收益留存 今年收益留存率＝120/220×100%＝54.55%（3分） （2）上年资产周转率＝2000/3000＝0.67 根据资产周转率不变可知： 资产增加＝销售增加/资产周转率＝2000×15%/（2000/3000）＝450（万元） 根据资本结构不变可知权益乘数不变： 股东权益增加＝资产增加/权益乘数＝450/（3000/1200）＝180（万元） 因为销售净利率不变，所以： 净利润增长率＝销售增长率＝15% 今年收益留存提供权益资金＝200×（1＋15%）×（80/200）＝92（万元） 今年外部筹集权益资金＝180－92＝88（万元）（4分）